Госдолг Казахстана будут регулировать по-новому

Формально задачи совета выглядят техническими: повышение ликвидности и глубины рынка ГЦБ, снижение стоимости заимствований для покрытия дефицита бюджета, а также формирование ориентиров для квазигосударственных и корпоративных эмитентов. Однако само появление такого органа говорит о более широком контексте, передает Finratings.kz.

О нововведении сообщила пресс-служба Нацбанка РК.

“Деятельность совета будет направлена на формирование мер, способствующих повышению глубины, ликвидности и эффективности рынка государственных ценных бумаг, снижению стоимости государственных заимствований, а также на формирование соответствующих бенчмарков для рынка квазигосударственного сектора и корпоративных эмитентов”, – говорится в информации.

Почему совет создали именно сейчас

“В последние годы государственные заимствования растут на фоне бюджетного дефицита и увеличения расходов. В этих условиях для властей становится критически важным занимать деньги дешевле и предсказуемее, не создавая резких перекосов на финансовом рынке. Создание совета может быть попыткой централизовать решения и снизить риски несогласованнных действий между регуляторами”, – комментирует эксперт Геннадий Савицкий.

Проще говоря, государство хочет:

• лучше планировать, когда и под какой процент занимать деньги;
• сделать рынок госбумаг более понятным для инвесторов;
• задать ориентиры, от которых будут отталкиваться квазигоскомпании и крупный бизнес при выпуске своих облигаций.

Если рынок ГЦБ становится более устойчивым, это может снизить стоимость заимствований не только для бюджета, но и для крупных заемщиков в экономике.

Возможные последствия

Потенциально решения совета могут повлиять:

• на доходности государственных облигаций;
• на интерес банков и институциональных инвесторов к рынку ГЦБ;
• на условия заимствований для квазигосударственного сектора и крупных компаний.

В долгосрочной перспективе это может изменить структуру рынка долга и перераспределить спрос между разными инструментами.

“При этом остается важный вопрос – прозрачность работы совета. Его состав пока не раскрыт, неясно, какие именно полномочия он получит и как будут приниматься ключевые решения. Без публичных правил и понятной коммуникации рынок может воспринимать новый орган не как фактор стабильности, а как дополнительный источник неопределенности”, – считает аналитик.