Рейтинг банковских акций Казахстана: кто обогнал депозиты за год

Инвестиции в банковский сектор Казахстана остаются одними из самых востребованных на Казахстанской фондовой бирже (KASE). Банки демонстрируют высокую прибыльность, что позволяет им стабильно выплачивать дивиденды своим акционерам. 

Два способа заставить деньги работать

Первый — это получение дивидендной доходности, которая представляет собой форму пассивного дохода. В этом случае компания делится частью своей чистой прибыли с акционерами. Например, владея акциями Halyk Bank, вы получаете регулярные выплаты на свой счет просто за факт обладания ценными бумагами. В 2026 году лидеры рынка распределяют прибыль таким образом от одного до четырех раз в год, что позволяет инвестору формировать стабильный денежный поток.

Второй способ заключается в извлечении выгоды из курсовой разницы, или роста капитализации. Здесь основной целью становится покупка активов по более низкой цене с их последующей перепродажей после подорожания. Стоимость акций таких компаний, как Kaspi.kz или БЦК, может значительно увеличиться благодаря масштабированию бизнеса или запуску новых IT-сервисов. Но важно помнить, что такая прибыль фиксируется только в момент продажи акций, оставаясь до этого времени потенциальным доходом.

Анализ динамики акций банков (май 2025 — май 2026)

За прошедший год стоимость акций банков Казахстана значительно выросла, опередив по доходности многие альтернативные инструменты накопления.

Halyk Bank (HSBK): Акции показали уверенный рост на +33,6% за год, что обусловлено увеличением чистой прибыли банка на 15,6% по итогам 2025 года. Несмотря на кратковременное снижение индекса KASE в начале мая 2026 года на 1,5%, бумаги удерживаются в восходящем тренде благодаря предстоящим дивидендным выплатам.

ForteBank (ASBN): Стал лидером процентного роста в секторе, продемонстрировав подъем на +74,3% за последние 52 недели. Такой резкий скачок связан с интеграцией новых активов и существенным ростом операционной эффективности бизнеса.

Банк ЦентрКредит (CCBN): Зафиксировал годовой прирост стоимости на +53,6%. Хотя в марте 2026 года цена достигала своих локальных максимумов, к маю произошел откат на фоне общего снижения рыночного индекса, что, тем не менее, оставляет годовую доходность инвесторов выше уровня инфляции и ставок по депозитам.

Kaspi.kz (KSPI): Единственный актив в списке, показавший годовое снижение на –16,7% по сравнению с пиками мая 2025 года. В мае после публикации отчета за 1 квартал (рост выручки в e-commerce на 41%) акции начали восстанавливаться, прибавив более 15% за последний месяц.

Freedom Holding Corp (FRHC): Акции сейчас стоят $143, что выше прошлогодних $135, однако эта цена всё еще на 27% ниже рекордного пика в $194. Такой спад случился из-за того, что после резкого взлета цен инвесторы решили массово продать акции и забрать прибыль, опасаясь больших трат компании на развитие приложения. 

Расчет доходности при вложении 500 000 тенге в один актив

Для наглядности рассмотрим ситуацию, когда человек инвестирует одинаковую сумму в размере 500 тысяч тенге в разные банки по ценам на 12 мая 2026 года.

Halyk Bank (HSBK) При цене 384,65 тенге за штуку инвестор приобретает 1 300 акций. Утвержденная выплата составляет 30,10 тенге на одну акцию, что в сумме дает 39 130 тенге дивидендов. Этот актив считается базовым для любого портфеля из-за высокой частоты выплат.

Kaspi.kz (KSPI) Одна акция стоит 39 002 тенге, поэтому на 500 тысяч можно купить 12 акций. При ежеквартальной выплате в 850 тенге инвестор получает 10 200 тенге за один период. Главный плюс здесь заключается в том, что такие выплаты происходят четыре раза в год.

Freedom Holding (FRHC_KZ) Стоимость бумаги составляет 143 доллара, что позволяет купить около 7 акций. Банк не платит дивиденды, так как направляет все ресурсы на развитие экосистемы. Ваш заработок здесь зависит исключительно от роста цены акции на бирже и защиты капитала от колебаний курса тенге.

Банк ЦентрКредит (CCBN) и Forte Bank (ASBN) Эти игроки сейчас сосредоточены на внутреннем росте. На 500 тысяч тенге можно купить 110 акций БЦК или более 40 тысяч акций Forte. Текущая прибыль этих банков остается внутри организаций для укрепления их позиций, поэтому инвесторы ждут роста рыночных котировок в будущем.

Комплексный рейтинг акций банков Казахстана — май 2026

Каждый критерий оценивается по шкале 1–5, итоговый балл — среднее арифметическое.

Методология оценки

Итоговый рейтинг

Выводы по каждому эмитенту

Halyk Bank (HSBK) — 4,5 балла Единственная акция, которая даёт казахстанцу сразу всё: рост котировок, регулярные дивиденды и низкий порог входа. За 500 000 ₸ получаете 1 300 акций и 39 130 ₸ живыми деньгами в год.

ForteBank (ASBN) — 3,5 балла Лидер по росту (+74,3%) и самая дешёвая акция в списке — купить может любой. Минус один: дивидендов нет совсем, весь доход только при продаже.

Kaspi.kz (KSPI) — 3,0 балла Самая ликвидная бумага на KASE, стабильные квартальные дивиденды. Но цена в 39 000 ₸ за акцию делает её недоступной для малого капитала, а годовое снижение котировок — дополнительный минус.

БЦК (CCBN) — 2,5 балла Хороший рост (+53,6%), но низкая ликвидность и отсутствие дивидендов ограничивают привлекательность для розничного инвестора.

Freedom Holding (FRHC_KZ) — 1,75 балла Номинирован в долларах — это одновременно защита от девальвации тенге и барьер входа. Дивидендов нет, котировки ниже пика на 27%. Подходит только для долгосрочного валютного портфеля.

Чем отличаются акции от банковских инструментов

Заработок на акциях отличается от классических банковских продуктов уровнем риска и потенциальной доходностью. В отличие от депозитов, акции дают шанс зарабатывать больше. Банковский вклад приносит фиксированный процент и чаще всего лишь компенсирует инфляцию. Акции же позволяют получать доход сразу из двух источников — за счёт роста цены компании и дивидендов. При этом вклад защищён государством, а доход по акциям зависит только от ситуации на рынке и не гарантирован.

Если сравнивать акции с облигациями, разница тоже очевидна. Облигации работают как заём: инвестор заранее знает размер и срок выплат процентов. Это более стабильный инструмент, но его доход ограничен условиями выпуска. Акции такого ограничения не имеют. Если компания растёт и показывает сильные результаты, доход инвестора может увеличиваться вместе с её стоимостью.

При этом акции несут более высокий риск. Их цена может как расти, так и падать под влиянием отчётности компаний, изменений в экономике или рыночной паники. В момент снижения рынка инвестор может продать бумаги в минус, если ему срочно нужны деньги. Также дивиденды не гарантированы: компания может их сократить или вовсе не выплачивать в кризисные периоды. Поэтому акции подходят тем, кто готов к колебаниям рынка ради более высокой доходности в долгосрочной перспективе.

Практические рекомендации

Во-первых, используйте только свободные средства. Никогда не вкладывайте в акции деньги, которые отложены на оплату аренды, учебы или на экстренные случаи. Рынок может временно снижаться, и у вас должна быть возможность спокойно переждать этот период.

Во-вторых, соблюдайте дисциплину распределения. Оптимальный вариант — это создание портфеля, где 60 процентов средств вложены в дивидендные бумаги для получения стабильного дохода, а 40 процентов направлены в акции роста для долгосрочного приумножения капитала.

В-третьих, учитывайте налоговую нагрузку. С 2026 года с большинства выплат удерживается налог в размере 5 процентов. Обычно брокер делает это автоматически, поэтому на ваш счет поступает уже «чистая» сумма, готовая к использованию.

Ранее сообщалось, что KASE обновила список самых ликвидных бумаг

Материал носит информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Данные актуальны на май 2026 года