Инфляция «съела» доходность пенсионных накоплений казахстанцев в январе

На фоне общего объема накоплений в ₸25,6 трлн, лишь три инвестиционные компании смогли обеспечить реальный прирост средств, превышающий уровень инфляции. Для 11,3 млн вкладчиков ЕНПФ это означает, что покупательная способность их будущих выплат в большинстве портфелей осталась на прежнем уровне или незначительно снизилась. Передает Finratigs.kz с ссылкой на The tenge 

Лидеры первого месяца года

По результатам января лидирующую позицию по номинальной доходности заняла компания Halyk Global Markets с результатом +1,2%. В тройку лидеров также вошли Alatau City Invest и АО «ЕНПФ» под управлением НБРК (сформированный за счет ОПВР), показавшие доходность +1,1%.

Однако с учетом инфляции картина меняется. Реальная доходность (прибыль сверх роста цен) была зафиксирована только у следующих игроков:

• Halyk Global Markets: +0,2%;
• Alatau City Invest: +0,1%;
• АО «ЕНПФ» (ОПВР): +0,1%.

Остальные управляющие, включая основной портфель НБРК, завершили месяц либо с нулевым результатом, либо в отрицательной зоне (от -0,1% до -0,4% в реальном выражении).

Куда НБРК инвестирует триллионы тенге

Национальный Банк сохраняет консервативную стратегию. Из ₸25,4 трлн, находящихся в его управлении, более половины средств вложены в государственные инструменты.

Структура портфеля НБРК на февраль 2026 года:

• 54,8% — государственные активы (ГЦБ Министерства финансов и др.);
• 36,6% — валютные активы под индексным управлением;
• 9,4% — облигации квазигосударственного сектора;
• 2,5% — депозиты и облигации банков РК.

Валютная составляющая портфеля составила 40,7%. Несмотря на укрепление тенге в январе, которое «съело» часть прибыли от валютных переоценок, общий инвестиционный доход ЕНПФ с начала года составил ₸223,2 млрд.

Для сравнения: в январе прошлого года фонд фиксировал убыток в ₸284,9 млрд.

Кому и зачем нужно это знать?

Это касается каждого, кто работает официально и отчисляет 10% от зарплаты в ЕНПФ.

• Тем, кто копит на старость: Если доходность вашего фонда ниже инфляции, это значит, что цены в магазинах растут быстрее, чем ваши накопления. Деньги на счету вроде бы прибавляются, но купить на них в будущем вы сможете меньше, чем сейчас. Знать лидеров доходности  -  значит понимать, кто реально защищает ваши деньги от обесценивания.
• Тем, кто хочет забрать часть денег раньше: Если вы планируете использовать пенсионные излишки на жилье или лечение, вам выгодно, чтобы инвестдоход был как можно выше. Чем эффективнее работают управляющие, тем быстрее на вашем счету накопится сумма сверх порога достаточности.
• Молодым специалистам: У вас впереди десятилетия накоплений. Разница в доходности даже в 1–2% на длинной дистанции может превратиться в миллионы тенге разницы при выходе на пенсию.

Почему это важно сейчас?

В январе лишь несколько компаний показали доходность выше инфляции. Это говорит о том, что рынку сейчас непросто. Для обычного человека это сигнал проверить свой счёт -  зайти в личный кабинет ЕНПФ или в приложение и посмотреть, какой доход начислили именно вам.
Если результат не устраивает, закон позволяет перевести часть накоплений частным управляющим компаниям. Они конкурируют за клиентов и часто стараются показывать более высокую доходность, чем консервативная стратегия Нацбанка.
Читайте также: