Нацбанк Казахстана сохранил базовую ставку на уровне 18% годовых

Базовая ставка осталась без изменений

Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка Казахстана принял решение сохранить базовую ставку на уровне 18,0% годовых с коридором ±1 процентный пункт, передает Finratings.kz со ссылкой на Banker.

Решение принято на основе обновлённых макроэкономических прогнозов, анализа инфляционных рисков и текущей экономической ситуации.

Инфляция начала замедляться

По данным регулятора, в феврале 2026 года годовая инфляция снизилась до 11,7% против 12,2% в январе.

Замедление наблюдается по всем основным категориям товаров и услуг:
    •    продовольственные товары — 12,7% (ранее 12,9%);
    •    непродовольственные товары — 11,6% (11,7%);
    •    платные услуги — 10,8% (12,0%).

При этом месячный рост цен в феврале ускорился до 1,1%, а базовая инфляция составила 0,8%.

На снижение инфляционного давления повлияли жёсткая денежно-кредитная политика, укрепление тенге, замедление потребительского кредитования и антиинфляционные меры правительства.

Прогноз инфляции на 2026 год улучшен

Нацбанк пересмотрел прогноз инфляции в сторону снижения.

Теперь ожидается, что в 2026 году рост цен составит 9,5–11,5%. Ранее прогноз находился в диапазоне 9,5–12,5%.

Согласно прогнозу регулятора:
    •    к концу 2027 года инфляция может снизиться до 5,5–7,5%;
    •    к концу 2028 года — приблизиться к целевому уровню около 5%.

Экономика продолжит расти умеренными темпами

Прогноз роста ВВП Казахстана на 2026 год сохранён на уровне 3,5–4,5%.

Экономическая активность будет расти более сдержанно из-за высокой базы прошлого года, фискальной консолидации и охлаждения потребительского кредитования.

Когда возможно снижение ставки

В Национальном банке отмечают, что условия для смягчения денежно-кредитной политики пока не сформировались.

Снижение базовой ставки может быть рассмотрено во втором полугодии 2026 года, если инфляция продолжит устойчиво замедляться и не возникнут новые инфляционные шоки.

Следующее плановое решение по базовой ставке будет объявлено 24 апреля 2026 года.