Казахстан накрывает новая волна кризиса, считает эксперт

Казахстан подходит к рубежу, когда прежние экономические ошибки начинают возвращаться бумерангами, считает известный экономист Алмас Чукин, передает Finratings.kz.

По словам эксперта, в стране начинается длительная и болезненная стагнация, а реформы, которые годами откладывали, теперь вынуждены внедрять в авральном режиме.

«Реформы, которые ждали своей очереди, стали пробиваться явочным порядком, поскольку проблемы откладывать более невозможно. Ошибки экономической политики сегодня предъявляют счета к оплате, и в этом мало приятного», – отметил Чукин.

Что давит на экономику прямо сейчас

Экономист перечисляет несколько факторов, которые одновременно сдерживают рост:

• повышение НДС с 1 января неизбежно приведет к всплеску цен;
• высокая базовая ставка делает кредиты слишком дорогими, «убивает» ипотеку и охлаждает спрос;
• увеличение резервных требований к банкам фактически замораживает 2–3 трлн тенге, которые могли бы пойти в кредитование;
• усиление налогового и таможенного контроля также давит на деловую активность;
• экономический спад в РФ приведет к снижению экспорта и реэкспорта;
• цены на нефть продолжают падать, и, по оценке эксперта, рынок еще не достиг дна.

Таким образом, Казахстан сталкивается не с одним кризисом, а с цепочкой проблем, каждая из которых усиливает другую.

Что еще держится и сколько это продлится

По словам Чукина, сейчас главным драйвером экономики остается розничная торговля и строительство. Именно эти сектора удерживают Казахстан от более резкого падения.

Но прогноз у экономиста неблагоприятный: в 2026 году, по его мнению, просядут и эти отрасли.

«Инфляция резко подскочит в первой половине 2025 года – в основном из-за повышения НДС и дорогих кредитов. Но позже, по моей оценке, рост цен постепенно замедлится», – написал он в своем Facebook.

Что будет с тенге

Чукин прогнозирует, что валютный рынок тоже переживет «американские горки»:

• до марта–апреля тенге может укрепиться;
• затем курс вернется к диапазону 540–560 тг за доллар уже летом.

Такой коридор, по мнению эксперта, станет «новой нормой» для валютного рынка в ближайшие годы.

Ранее Ассоциация финансистов Казахстана провела опрос, в котором участники рынка заявили, что ожидают краткосрочное укрепление тенге, но уже в 2026 году курс может вырасти до 554 тенге за доллар.