Дорогой доллар: Halyk Finance ответил, ждать ли снижения цен в 2026 году
Аналитики инвестиционно-брокерской компании ожидают инфляцию 10,5-11,5% к концу 2026 года и сохранение высокой базовой ставки Нацбанка РК.
Надеяться на то, что в 2026 году жизнь в Казахстане станет дешевле, пока не приходится. Аналитики Halyk Finance представили свежий макроэкономический прогноз, и он выглядит отрезвляюще: инфляция останется двузначной, а Нацбанк не спешит снижать базовую ставку, передает Finratings.kz.
До конца 2026 года инфляция останется двузначной и замедлится лишь до 10,5–11,5%, считают эксперты.
Что будет толкать цены вверх
Экономисты выделяют пять ключевых факторов, которые не дадут инфляции упасть:
- Рост НДС: Повышение налога с начала года создаст прямой эффект подорожания товаров и услуг.
- Тарифы ЖКХ и ГСМ: Продолжение политики либерализации цен на коммунальные услуги и топливо.
- Ослабление тенге: Ожидается постепенное падение нацвалюты к доллару (некоторые прогнозы указывают на движение к отметке 600 KZT/USD).
- Квазифискальные вливания: Масштабное финансирование экономики (около 8 трлн тенге) через внебюджетные фонды.
- Импорт инфляции из РФ: Рост цен у северного соседа традиционно давит на казахстанский рынок.
Что будет сдерживать инфляцию
Тем не менее, есть и факторы «охлаждения», которые не дадут ценам уйти в бесконтрольный рост:
- Жесткий Нацбанк: Высокая базовая ставка делает кредиты дорогими, ограничивая траты бизнеса и населения.
- Налоговый пресс: Повышение налогов, помимо роста цен, парадоксально «угнетает» спрос, так как у людей и компаний остается меньше свободных денег.
- Охлаждение экономики: Прогноз роста ВВП снижен до 4,5% (в 2025 году было 6,5%) из-за спада в нефтедобыче.
Решение по базовой ставке: чего ждать 23 января
На ближайшем заседании Нацбанка (23 января 2026 года), по мнению аналитиков, снижения ставки ждать не стоит. Сейчас она зафиксирована на уровне 18%.
Прогноз Halyk Finance: Регулятор сохранит ставку высокой, чтобы сбить инфляционный накал. Участники рынка ожидают, что к концу 2026 года ставка может снизиться лишь до 16%, но только если инфляция действительно начнет замедляться по графику.
Читайте также: