Пенсии казахстанецев вложили в бывшую МФО

12 декабря 2025 года сразу четыре управляющие компании, работающие с пенсионными активами, приобрели облигации KMF Bank на общую сумму 4,6 млрд тенге, передает Finratings.kz со ссылкой на телеграм-канал “Бычий звоночек”.

Кто купил бумаги

• Сентрас Секьюритиз – 20 млн тенге
• BCC Invest – 450 млн тенге
• Halyk Global Markets – 600 млн тенге
• Halyk Finance – 3,5 млрд тенге

Дата погашения облигаций – 12 декабря 2028 года. Купонная доходность составляет 21% годовых.

Почему это важно

Речь идет о вложении пенсионных активов в бумаги банка, который занимает 18-е место по размеру активов – 404,6 млрд тенге.

При этом KMF остается специфическим игроком рынка: он сохранил модель, близкую к микрофинансовой организации.

Ссудный портфель банка составляет 332,4 млрд тенге – это 82% его баланса. Депозитная база минимальна: вклады физических лиц – 4,7 млрд тенге, средства бизнеса практически отсутствуют. Банк не конкурирует активно за вкладчиков и в основном фондируется за счет собственного капитала и внешних займов.

За год KMF получил 5,7 млрд тенге чистой прибыли.

Что дальше

Высокая доходность облигаций – 21% – делает бумаги привлекательными с точки зрения дохода. Однако такие инструменты всегда оцениваются с учетом рисков эмитента, структуры его фондирования и качества кредитного портфеля.

Ранее банк заявлял о планах запуска новых продуктов в 2026 году, что может изменить его позиционирование на рынке.

Читайте также: 

• KMF Банк вышел на рынок ценных бумаг: что стоит за этим
• KMF Банк запускает трехлетние облигации: что важно знать инвесторам
• KMF Банк получил право на факторинг: что это значит