Казахстанцам назвали самые ликвидные бумаги июля: полный список
Биржа обновила список ценных бумаг, разделённых по классам ликвидности на июль 2026 года. В первый, самый ликвидный список вошли 88 акций, депозитарных расписок, паёв и ETF. Разбираем, что означает эта классификация, зачем она нужна инвестору и какие бумаги в неё попали по отраслям.
Каждый месяц KASE публикует три списка: акции, депозитарные расписки и ценные бумаги инвестиционных фондов первого, второго и третьего классов ликвидности. Формально это внутренний документ биржи, но его значение выходит за пределы технической классификации.
Классификация применяется во внутренних документах KASE, в том числе при определении условий маржинальных сделок и операций РЕПО с конкретными бумагами. Проще говоря, чем выше класс ликвидности бумаги, тем охотнее брокеры включают её в маржинальные операции и тем меньше дисконт применяется к ней как к обеспечению.
Для частного инвестора это в первую очередь ориентир другого рода. Бумага из первого класса ликвидности обычно торгуется чаще, имеет более узкий спред между ценой покупки и продажи и её проще купить или продать без существенного влияния на цену. Бумага из третьего класса может неделями не иметь сделок вовсе, и тогда указанная на бирже котировка отражает не текущий рыночный интерес, а последнюю случайную сделку.
Важно понимать, что попадание в первый класс ликвидности не говорит о финансовом состоянии эмитента, кредитном качестве бумаги или инвестиционной привлекательности актива. Это исключительно показатель того, насколько активно бумага торговалась в предыдущий период. Список пересматривается ежемесячно, и позиция бумаги в нём может меняться.
Казахстанские акции первого класса ликвидности по отраслям
В список первого класса вошло значительное число бумаг казахстанских эмитентов. Ниже основные группы по отраслям с торговыми кодами.
| Отрасль | Бумаги | Комментарий |
|---|---|---|
| Банковский сектор | CCBN (Банк ЦентрКредит), CCBNp, HSBK (Народный банк), ASBN (ForteBank) | Крупнейшие банки страны, регулярно присутствуют в топе оборотов KASE. HSBK и CCBN торгуются и в виде депозитарных расписок |
| Нефть и газ | KMGZ (КазМунайГаз), KZTO (КазТрансОйл) | Национальный нефтегазовый оператор и его транспортная «дочка», доходность которых чувствительна к мировым ценам на нефть и обменному курсу |
| Горнодобыча и металлы | KZAP (Казатомпром), AltynGold (GB_ALTN), KMGD (KM GOLD) | Казатомпром — крупнейший производитель урана, торгуется и как расписка (KZAPd). AltynGold — золотодобывающая компания, листингована как иностранный эмитент |
| Телекоммуникации | KZTK (Казахтелеком), KZTKp, KCEL (Кселл) | Инфраструктурные компании с относительно предсказуемым денежным потоком и историей дивидендных выплат |
| Энергетика | KEGC (KEGOC) | Национальный оператор электросетей, регулируемый тариф формирует основу выручки |
| Технологии и финтех | KSPI (Kaspi.kz), KSPId, FRHC (Freedom Holding) | Наиболее волатильная группа среди казахстанских бумаг первого класса, торгуется одновременно на KASE и на зарубежных площадках |
| Авиаперевозки | AIRA (Эйр Астана), AIRAd | Единственный публичный авиаперевозчик страны, выручка зависит от цен на топливо и туристического потока |
| Финансовые услуги | IFDR (Teniz Capital Investment Banking), KASE (акции самой биржи) | Инвестиционно-банковские и биржевые структуры, торгуются в секторе альтернативных и нелистинговых бумаг |
| Потребительский сектор | RAHT (ЛОТТЕ Рахат), BAST | Локальные производственные компании с ограниченным free float |
Иностранные акции и депозитарные расписки через KASE Global
Больше половины первого класса ликвидности занимают инструменты KASE Global — площадки, где казахстанские инвесторы торгуют бумагами иностранных эмитентов через локальную инфраструктуру, а не напрямую через зарубежного брокера. Формально инвестор совершает сделку на KASE, но экономический риск связан с иностранной компанией, поэтому важно понимать структуру владения и валюту расчётов у конкретного брокера, через которого совершается сделка.
По отраслям в первом классе представлены:
— технологический сектор: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, NVIDIA, Meta, Intel, AMD, Micron, Salesforce, Oracle, PayPal; — автопром и промышленность: Tesla, Ford, Caterpillar; — нефть и энергетика: Exxon Mobil, Occidental Petroleum, Freeport-McMoRan; — банковский сектор США: Bank of America; — потребительский сектор: Coca-Cola, Nike, Starbucks; — фармацевтика: Pfizer; — телекоммуникации: Verizon, AT&T; — депозитарные расписки на азиатские компании: Baidu, Alibaba, Hepsiburada (D-MARKET).
Наличие бумаги в первом классе ликвидности говорит о том, что она активно торговалась на KASE Global в предыдущем месяце, но не отменяет валютный риск для инвестора, который получает доход в долларах, а тратит в тенге, и не заменяет анализ финансовых показателей самой иностранной компании.
ETF и паи инвестиционных фондов
Отдельная группа первого класса ликвидности — биржевые фонды и паи локальных управляющих компаний.
Среди ETF на KASE Global в списке широкий набор классов активов: индексные фонды на широкий рынок акций США (SPY), на технологический сектор (QQQ), на золото (GLD) и золотодобывающие компании (GDX), на серебро (SLV), на облигации инвестиционного и высокодоходного сегмента (LQD, HYG, IGLB, TLT), а также инструменты, привязанные к производным на биткоин и эфир (BITO, BITI, ETHT). Последняя группа требует отдельного внимания: доходность таких ETF не равна прямой доходности криптовалюты и зависит от структуры фьючерсного контракта, лежащего в основе фонда.
Из локальных паёв и ETF в первый класс вошли инструменты под управлением АО «BCC Invest», АО «Фридом Финанс», АО «Сентрас Секьюритиз» и АО «First Heartland Jusan Invest». Попадание пая в первый класс ликвидности означает, что по нему регулярно проходят сделки на вторичном рынке KASE, но не отменяет необходимости проверять состав портфеля фонда, комиссию управляющего и историю доходности перед принятием решения.
Какой риск стоит иметь в виду
Главная ошибка при чтении списков ликвидности — воспринимать высокий класс как гарантию низкого риска. Это не так. Классификация отражает только частоту и объём сделок за предыдущий период. Бумага первого класса ликвидности может одновременно нести высокий рыночный риск, как в случае с волатильными технологическими акциями или крипто-привязанными ETF, и валютный риск, как в случае с любым инструментом KASE Global, номинированным в долларах.
Есть и обратная сторона: смена класса ликвидности бумаги с месяца на месяц сама по себе является сигналом. Если бумага, которую инвестор держит, переходит из первого класса во второй или третий, это может означать снижение интереса рынка к ней и рост риска при попытке продать позицию быстро без существенной потери в цене.
Что с этим делать инвестору
Список ликвидности KASE полезен как отправная точка для проверки конкретного инструмента, а не как готовый ориентир для покупки. Прежде чем принимать решение по бумаге из этого списка, стоит отдельно посмотреть на горизонт инвестирования, валюту расчётов, налоговые последствия по ИПН, комиссию брокера за конкретный рынок и долю, которую инструмент может занять в структуре портфеля. Высокая ликвидность облегчает вход и выход из позиции, но не заменяет анализ финансового состояния эмитента и не убирает рыночный, валютный и кредитный риск, присущий конкретной бумаге.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Данные актуальны на июль 2026 года. Источник: списки ликвидности KASE на период с 01 по 31 июля 2026 года.
Поставьте галочку рядом с Finratings.kz — и наши материалы будут чаще показываться вам