Как работают облигации МФО в Казахстане

Облигации микрофинансовых организаций обещают доходность выше банков, но подходят не всем. Рассказываем, как устроен этот инструмент и на что обратить внимание, передает Finratings.kz со ссылкой на LS.

Чем привлекательны облигации МФО

Инвесторы в Казахстане стали чаще интересоваться облигациями микрофинансовых организаций. Они предлагают более высокую доходность, чем государственные бумаги или банковские депозиты. Например, доход может превышать 20% годовых в тенге или 10% в долларах.

Деньги от продажи облигаций МФО используют для микрокредитования, запуска новых продуктов или цифровых сервисов. Но в отличие от вложений в стартапы или бизнес, облигации — более понятный и регулируемый инструмент.

Регулирование и доступность

Все МФО в Казахстане лицензируются Агентством по регулированию и развитию финансового рынка. Перед размещением облигаций они обязаны пройти аудит и получить одобрение биржи. Некоторые выпуски доступны для покупки уже от 50 тысяч тенге или $100 — это делает инструмент доступным даже начинающим инвесторам.

Несмотря на высокую доходность, облигации МФО несут и серьезные риски. Главный из них — вероятность дефолта. Если у компании возникнут проблемы с обслуживанием долга, вернуть вложения будет сложно.

Такие облигации не попадают под систему гарантирования, как банковские депозиты. А на вторичном рынке бумаги нередко трудно продать. Кроме того, возможны изменения в регулировании, которые могут повлиять на финансовое положение эмитента.

Пример — МФО "Робокэш.кз"

Один из заметных игроков — микрофинансовая организация "Робокэш.кз" (бренд Займер). Недавно она выпустила долларовые облигации сроком на два года и доходностью 10% годовых. Тикер — MFRCb1. Важно, что выплата купонов будет происходить ежеквартально, а полученный доход не облагается налогом.

Минимальный порог входа — всего $100. Это делает инструмент интересным даже для тех, кто только начинает путь в инвестициях.

Компания обслуживает 2,8 млн клиентов, имеет сеть из 155 отделений по стране и демонстрирует устойчивую прибыль. За 2024 год "Робокэш.кз" заработала 12 млрд тенге чистой прибыли, показатель рентабельности (ROE) составил 48%, а доля проблемных займов — всего 3,7%. При этом 90% всех выдач приходятся на повторных клиентов, что говорит о стабильной аудитории.

Приобрести облигации можно через брокерский счет в BCC Invest. Открыть его можно онлайн через приложение BCC Trade или лично в офисе компании.

Облигации МФО — интересный инструмент для тех, кто ищет высокую доходность. Но важно помнить о рисках: такие бумаги подходят инвесторам, готовым к волатильности и умеющим анализировать финансовое положение компаний.