Исламская ипотека в Казахстане 2026: почему БВУ не спешат работать по шариату

Исламский финансовый сектор в Казахстане сталкивается с парадоксом: спрос на честные, партнерские отношения с банками растет, но предложение остается минимальным. В чем истинная причина торможения? Эксперт по финансам Султан Елемесов выделяет три фундаментальных барьера, передает Finratings.kz.

Проблема «партнерского» риска

В классической модели банк – это защищенная сторона. Все риски (от курса валют до дефолта заемщика) заложены в процентную ставку. В исламском банкинге банк обязан делить судьбу клиента.

«Главное отличие – гуманность. По нормам шариата, банк не может выставить семью на улицу, если это их единственная крыша над головой. Нужно садиться и договариваться», – подчеркивает Елемесов.

Для большинства казахстанских БВУ, чья бизнес-модель заточена на жесткое изъятие залогов, такая «мягкость» непривычна и финансово опасна.

Хронический дефицит «длинных» тенге

Ипотека – это марафон на 15–20 лет. Чтобы выдать такой заем, банку нужны ресурсы с аналогичным горизонтом планирования.

• Классические банки используют субсидии государства и долгосрочные облигации.
• Исламские банки в РК сейчас живут на «коротких» вкладах (до 1 года).

Возникает патовая ситуация: банк не может вложить деньги вкладчика в жилье на 20 лет, если вкладчик может забрать их завтра. Без притока внешнего долгосрочного капитала (например, из фондов стран Персидского залива) массовая ипотека невозможна.

Тестовый режим: кто рискнет первым

Несмотря на барьеры, 2026 год может стать переломным.

• Заман Банк уже перешел от теории к практике, тестируя ипотечные продукты.
• Al Safi Bank готовит инфраструктуру на базе МФЦА.

Резюме: ждать ли дешевого жилья

Исламская ипотека – это не «бесплатные деньги», а рассрочка с наценкой. Она безопаснее для человека в случае кризиса, но сложнее для банка в плане управления.

В 2026 году этот продукт останется привилегией тех, кто готов к глубокому комплаенсу и поиску редких предложений.

Читайте также: 

• Исламские финансы станут доступнее и надежнее в Казахстане
• Почему исламская ипотека в Казахстане откладывается
• «Исламские окна» откроют во всех универсальных банках Казахстана