Дорогой доллар: Halyk Finance ответил, ждать ли снижения цен в 2026 году

Надеяться на то, что в 2026 году жизнь в Казахстане станет дешевле, пока не приходится. Аналитики Halyk Finance представили свежий макроэкономический прогноз, и он выглядит отрезвляюще: инфляция останется двузначной, а Нацбанк не спешит снижать базовую ставку, передает Finratings.kz.

До конца 2026 года инфляция останется двузначной и замедлится лишь до 10,5–11,5%, считают эксперты.

Что будет толкать цены вверх

Экономисты выделяют пять ключевых факторов, которые не дадут инфляции упасть:

• Рост НДС: Повышение налога с начала года создаст прямой эффект подорожания товаров и услуг.
• Тарифы ЖКХ и ГСМ: Продолжение политики либерализации цен на коммунальные услуги и топливо.
• Ослабление тенге: Ожидается постепенное падение нацвалюты к доллару (некоторые прогнозы указывают на движение к отметке 600 KZT/USD).
• Квазифискальные вливания: Масштабное финансирование экономики (около 8 трлн тенге) через внебюджетные фонды.
• Импорт инфляции из РФ: Рост цен у северного соседа традиционно давит на казахстанский рынок.

Доллар останется дорогим? Что рынок ждет от тенге в 2026 году

Подробнее ->

Что будет сдерживать инфляцию

Тем не менее, есть и факторы «охлаждения», которые не дадут ценам уйти в бесконтрольный рост:

1. Жесткий Нацбанк: Высокая базовая ставка делает кредиты дорогими, ограничивая траты бизнеса и населения.
2. Налоговый пресс: Повышение налогов, помимо роста цен, парадоксально «угнетает» спрос, так как у людей и компаний остается меньше свободных денег.
3. Охлаждение экономики: Прогноз роста ВВП снижен до 4,5% (в 2025 году было 6,5%) из-за спада в нефтедобыче.

Решение по базовой ставке: чего ждать 23 января

На ближайшем заседании Нацбанка (23 января 2026 года), по мнению аналитиков, снижения ставки ждать не стоит. Сейчас она зафиксирована на уровне 18%.

Прогноз Halyk Finance: Регулятор сохранит ставку высокой, чтобы сбить инфляционный накал. Участники рынка ожидают, что к концу 2026 года ставка может снизиться лишь до 16%, но только если инфляция действительно начнет замедляться по графику.

Читайте также: 

• Тенге грозит резкая девальвация из-за спекулятивных денег
• Доллар по 600? Halyk Finance ожидает падение тенге в 2026 году
• Вернут за 20 дней: в РК сократили сроки выплат по депозитам в 2026 году