Бизнесу все сложнее в Казахстане: торговля теряет обороты

Крупнейший банк страны – Halyk Bank – фиксирует резкое сжатие спроса в торговле и сфере услуг. По словам главы банка Умут Шаяхметова, бизнес больше не справляется с высокой базовой ставкой и дорогими кредитами, передает Finratings.kz.

Февраль 2026 года стал точкой, когда накопленные риски начали проявляться одновременно.

Почему бизнес остановил инвестиции

Предприниматели фактически заморозили проекты развития.

“Кредиты на модернизацию и расширение стали слишком дорогими – ставки по займам достигают 18–20% и выше. Компании берут деньги только на оборотные средства, чтобы поддерживать текущую деятельность”, – заявила Шаяхметова на форуме Women in Business.

Это означает инвестиционную паузу. Без обновления оборудования и масштабирования конкурентоспособность экономики в долгосрочной перспективе снижается.

Потребкредиты больше не подпитывают продажи

В 2025 году регулятор ужесточил правила выдачи потребительских займов. Раньше рассрочки поддерживали продажи в торговых центрах и онлайн-магазинах.

“Теперь поток “кредитных” покупателей сократился. На это наложилось снижение реальных доходов населения. Итог – меньше покупок не первой необходимости”, – отмечает она.

Торговые центры начинают пустеть

Снижение выручки делает для среднего бизнеса непосильной высокую аренду.

“Предприниматели либо уходят в онлайн, либо закрываются. Это создает риски уже для владельцев коммерческой недвижимости, которые сами обслуживают дорогие кредиты”, – подчеркивает глава Halyk Bank.

Так возникает разрыв цепочки: арендаторы уходят – ТРЦ теряют доход – девелоперы сталкиваются с финансовым давлением.

Риск “домино” для производства

Снижение спроса в торговле отражается на заказах для отечественных производителей.

Если магазины закупают меньше, заводы сокращают объемы. Это может затормозить программы импортозамещения и промышленного роста.

Что дальше

По оценке Шаяхметовой, эпоха, когда торговля могла “переваривать” высокие ставки за счет маржи, завершилась.

Если базовая ставка не начнет снижаться, экономика может столкнуться с переходом от инфляционного давления к стагнации.

Читайте также: В Актау пустеют торговые центры? Аким и блогер разошлись во мнениях