Kaspi.kz потерял 6 млрд тенге на турецком маркетплейсе

В Kaspi.kz подвели итоги первого квартала 2025 года и впервые раскрыла влияние своего турецкого актива на ключевые финансовые показатели. Как оказалось, турецкий маркетплейс Hepsiburada, где Kaspi владеет контрольной долей (65,41%), сократил итоговую прибыль компании на 6 миллиардов тенге, передает Finratings.kz со ссылкой на Forbes.kz.

Прибыль могла быть выше

Согласно опубликованной отчетности, чистая прибыль Kaspi.kz без учета турецкого бизнеса составила 260 млрд тенге, что на 16% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Однако с учетом Hepsiburada итоговая прибыль оказалась ниже — 254 млрд тенге. Таким образом, турецкий актив «съел» 6 млрд тенге от общего результата.

При этом общая выручка группы с учетом Hepsiburada составила 834 млрд тенге, тогда как без нее — 685 млрд тенге. Несмотря на дополнительные 149 млрд тенге выручки, итоговая рентабельность оказалась ниже.

Что произошло с Hepsiburada

Снижение финансовых показателей Hepsiburada в Kaspi.kz объяснили несколькими причинами:

• Политические бойкоты в Турции, вызвавшие спад потребительского спроса;
• Сокращение маркетинговой активности;
• Инвестиции в ранние этапы развития кредитных продуктов;
• Общая макроэкономическая нестабильность и инфляционное давление на рынке.

В самой Hepsiburada заявили, что выручка за первый квартал 2025 года упала на 7,9%, до 14,4 млрд турецких лир. Это на 1,2 млрд меньше, чем в аналогичном периоде 2024 года. Убыток за квартал увеличился в два раза — с 180,5 млн до 355,1 млн лир. Количество заказов упало почти на 19%, а валовая стоимость проданных товаров (GMV) снизилась с 50,1 до 42,7 млрд лир.

Несмотря на убытки, Kaspi.kz продолжает экспансию

Несмотря на негативный квартальный результат, Kaspi.kz не отказывается от стратегии выхода на турецкий рынок. В компании подчеркнули, что текущие потери являются инвестициями в долгосрочный рост и освоение одного из крупнейших рынков региона.

Так, в 2025 году Kaspi планирует инвестировать $300 млн в развитие финтех-продуктов в Турции, включая запуск кредитных сервисов и развитие платежных решений. Источником средств послужат еврооблигации на $650 млн, размещённые в марте на лондонской и астанинской фондовых биржах под ставку 6,25% годовых.

Сделка с Rabobank A.Ş в Турции на подходе

Kaspi также продолжает процесс приобретения турецкой банковской дочки Rabobank A.Ş, о чем было объявлено 27 марта. Закрытие сделки ожидается во второй половине 2025 года, в настоящее время компания ожидает согласование от местного регулятора.

Сумма покупки пока остается нераскрытой. В Kaspi.kz отмечают, что эта сделка позволит выйти на рынок банковских услуг Турции и масштабировать бизнес-экосистему, аналогичную казахстанской модели с Marketplace, Kaspi Pay и Kaspi Gold.