Курс тенге под давлением: Halyk Finance объяснил причины

В июле тенге ослаб до 550 за доллар на фоне роста спроса на валюту, Нацбанк провёл рекордные интервенции.

Курс превысил ожидания аналитиков

В июле 2025 года казахстанский тенге оказался под значительным давлением. По данным Halyk Finance, курс национальной валюты ослаб на 4%, достигнув отметки 540,72 тенге за доллар — выше прогнозируемых значений.

Основными причинами ослабления стали рост валютного спроса со стороны населения, оживление инвестиционной активности, а также закупки по импортным инфраструктурным проектам.

При этом фундаментальные условия оставались благоприятными: цена на нефть стабилизировалась у отметки 70 долларов за баррель, а экспорт демонстрировал рост.

Национальный банк потратил рекордную сумму

В конце июля курс кратковременно приближался к 550 тенге за доллар, это вынудило Нацбанк вмешаться на валютном рынке. По официальным данным, объем валютных интервенций составил $125,6 млн, а общие продажи валюты — $1,34 млрд — это максимум с начала года.

Несмотря на масштабные вливания, аналитики Halyk Finance считают, что меры регулятора были запоздалыми.

«Такое резкое движение снижает доверие рынка к тенге», - говорится в обзоре.

Тем не менее прогноз на конец года остаётся прежним: 550–560 тенге за доллар.

По ожиданиям Halyk Finance, в августе объём продаж валюты из Нацфонда сократится до 400–500 млн долларов, а активность Нацбанка на рынке снизится. Кроме того, покупки валюты для ЕНПФ временно приостановлены - валютная доля пенсионного портфеля превышена.