Доходность ЕНПФ снизилась: что происходит с пенсионными накоплениями

По состоянию на 1 февраля 2025 года, пенсионные активы, находящиеся в управлении Национального банка Казахстана, составили 22,3 трлн тенге. Эти средства инвестируются в различные финансовые инструменты, чтобы обеспечить рост капитала вкладчиков. Однако январь показал отрицательный инвестиционный результат – минус 284,86 млрд тенге, передает Finratings.kz, ссылаясь на данные ЕНПФ.

Причины снижения доходности

Основным фактором стало укрепление тенге, что привело к переоценке активов. За январь курс снизился с 525,11 до 518,14 тенге за доллар, что оказало давление на портфель.

Дополнительное влияние оказало падение цен на государственные облигации Казахстана (ценные бумаги, выпускаемые государством для привлечения средств). Они занимают 41,4% в структуре портфеля ЕНПФ. Рост доходности этих бумаг означает, что они стали менее привлекательными для инвесторов, а их рыночная стоимость снизилась, что повлияло на общий инвестиционный результат.

Кроме того, ситуация на международных рынках остается сложной. Индекс MSCI World (ключевой показатель, отражающий динамику фондовых рынков развитых стран) снизился на 2,68%, что привело к падению цен на акции зарубежных компаний, входящих в инвестиционный портфель ЕНПФ.

Долгосрочная перспектива

Несмотря на отрицательный результат января, в годовом выражении доходность пенсионных активов остается положительной. За последние 12 месяцев она составила 15,66%, что выше инфляции (8,9%).

В январе ЕНПФ продолжил диверсификацию портфеля: были приобретены гособлигации Казахстана на 178,2 млрд тенге, а также размещены депозиты в Национальном Банке со среднегодовой доходностью 14,85%.

Ожидания на 2025 год

Финансовые рынки остаются изменчивыми, и ближайшие месяцы могут показать разнонаправленную динамику. Однако ожидается, что снижение базовой ставки в США в 2025 году приведет к стабилизации мировых рынков. Это может положительно сказаться и на доходности пенсионных активов.

Ключевой фактор – долгосрочная стратегия управления. Несмотря на краткосрочные колебания, вложения продолжают работать на увеличение накоплений вкладчиков.