Как собрать первый инвестиционный портфель: советы профессионала, которые защитят ваши деньги

В условиях роста цен и нестабильности казахстанцы ищут способы сохранить сбережения. Finratings.kz взял интервью у эксперта Рената Файзулина с более чем 20-летним опытом работы в инвестициях, в том числе в качестве портфельного менеджера и банковского казначея. Он поделился взглядом на то, как формировать первый инвестиционный портфель и оценивать будущий капитал.

По словам Рената Файзулина, главная трудность для большинства жителей страны, которые задумываются об инвестициях, лежит не в выборе конкретных активов, а в отсутствии базового понимания, «как работают деньги». Люди хотят сохранить свои сбережения на фоне высокой инфляции и медленного роста доходов — это естественно. Но, как отмечает Файзулин, многие по-прежнему считают инвестирование чем-то сложным и недоступным, из-за чего откладывают первые шаги. Он рекомендовал начать с повышения финансовой грамотности. 

Три книги, которые поменяют ваш взгляд на деньги:

• «Пёс по имени Мани» Бодо Шефер
• «Самый богатый человек в Вавилоне» Джордж С. Клейсон
• «Психология денег. Вечные уроки богатства, жадности и счастья» Морган Хаузел

Эти книги объясняют, как перейти от незнания к осознанному и грамотному управлению своими деньгами. Помимо понимания основ инвестирования для формирования портфеля требуется и психологическая устойчивость. Ренат напоминает: рынком управляют две эмоции — страх и жадность.

«Нельзя в них уходить. Нужно быть тем инвестором, который понимает, что мой портфель инвестиционный — это просто инструмент. С деньгами нужно относиться расчетливо и холодно», — советует он.

Кто сегодня инвестирует в Казахстане?

Согласно данным Центрального депозитария ценных бумаг, частные инвестиции в Казахстане продолжают расти. На 1 ноября 2025 года в системе номинального держания уже зарегистрировано 4,8 млн брокерских счетов. Только за октябрь рынок прибавил еще 189,8 тыс. новых счетов, рост составил 4,1%.

Портрет казахстанского инвестора сегодня почти симметричный по полу: женщины составляют 49,8%, мужчины составляют 50,2%. Самая активная группа — это люди от 35 до 54 лет, их доля составляет 41,5%. На втором месте молодые инвесторы 25–34 лет, их доля составляет 32,4%.

По географии картина тоже привычная. Почти треть всех счетов сосредоточена в двух крупнейших городах. На долю Алматы приходится 22,1%, на долю Астаны приходится 11,1%.

С чего начать формирование инвестиционного портфеля?

Первый практический шаг для новичка — это выбор надежного брокера и открытие счета, после чего можно переходить к регулярной покупке активов по выбранному плану. Ренат подчеркивает, что прежде чем приступать к сбору портфеля, необходимо четко определить свои цели, сроки и необходимые суммы. 

По его наблюдениям, клиенты старше 40 лет чаще всего ставят цели, связанные с долгосрочными накоплениями: пенсия, образование детей или крупные приобретения, такие как квартира или земельный участок.

Портфельный менеджер привел пример, что многие казахстанцы не доверяют тенге и государственной пенсионной системе, поэтому предпочитают держать свои накопления в долларах. Чтобы помочь клиентам определить необходимую сумму для накопления к пенсии, Ренат использует метод, который он называет «обратным инжинирингом».

Он предлагает клиенту сначала определить желаемый размер пассивного дохода на пенсии, например, $1000. Затем, учитывая долларовую инфляцию, эксперт рассчитывает необходимую сумму в будущем, которая может составить, например, $4000. Наконец, используя ставку фиксированного дохода (например, 5% по надежным облигациям), рассчитывается необходимый общий капитал, который нужно сформировать к моменту выхода на пенсию.

«Каждому человеку в среднем достаточно иметь максимум 2 миллиона долларов на счету в будущем», — делится наблюдением Ренат Файзулин.

Эксперт поясняет, что эта отметка обеспечивает стабильную жизнь, опирающуюся на пассивный доход.

Важный первый шаг: прежде чем инвестировать, нужно навести порядок в текущих финансах. Файзулин мотивирует всех клиентов заполнять две таблицы: личный net worth, то есть чистый капитал, который рассчитывается как общая стоимость ваших активов (имущество, деньги, инвестиции) минус ваши обязательства (долги, кредиты) и личный cash flow (все доходы и расходы за месяц).

 Расходы делятся на три категории: обязательные (needs), дискреционные (wants) и остаток на сбережения. 

«90 % людей, которые приходят и говорят: “У меня есть деньги, давай инвестировать”, после заполнения таблиц обнаруживают, что остатка почти нет. Самый частый вопрос, который я задаю: “Где деньги?” — человек сам не знает», - рассказывает Ренат.

Что такое ETF и почему он нужен новичку?

Поскольку ключевым инструментом в рекомендациях Рената Файзулина является ETF, необходимо четко понимать, что это такое.

ETF (Exchange Traded Fund), или Биржевой инвестиционный фонд, — это готовая «корзина» из активов (акций, облигаций, золота), которая продается на бирже как обычная акция.

Покупая один ETF на S&P 500, инвестор получает мгновенную долю во всех 500 крупнейших компаниях США. Это обеспечивает низкую стоимость входа и автоматическое разделение активов.

Чем отличается краткосрочный портфель от долгосрочного?

Разница между краткосрочным и долгосрочным портфелем, по словам эксперта, в предсказуемости.

«Если у вас есть деньги на год, тогда это краткосрочный горизонт. Только облигации или депозит. Почему не акции? Потому что рынок цикличен, а человек, который приходит с таким вопросом, точно не знает, в каком мы цикле сейчас находимся», — поясняет Ренат Файзулин.  

Он приводит случай из своей практики: клиент в начале года инвестировал менее 1000 долларов в акции компании Beyond Meat (производитель искусственного мяса), но к настоящему моменту практически полностью потерял эту сумму.

«Если говорить про короткосрочный портфель, это только инструмент с фиксированной и понятной ожидаемой доходностью», — говорит эксперт.  

К таким надежным инструментам Ренат относит облигации и депозиты, поскольку они дают fixed income (фиксированный доход), и главное, «тело капитала возвращается целым».

Долгосрочный портфель - это уже весь спектр: акции, облигации, ETF, золото. По мнению Рената Файзулина, для успеха в долгосрочном инвестировании необходимы всего две вещи: разнообразие активов и постоянные вложения. Он объясняет, что только так можно использовать время в свою пользу, сглаживая рыночные колебания и накапливая капитал на протяжении многих лет.

Как правильно разделить активы?

После определения своего горизонта инвестирования, следующим критически важным шагом является правильное распределение активов. Эксперт объясняет, что диверсификация — это в первую очередь «разделение рисков», чтобы при падении одного актива другие не обрушились следом. 

Ренат Файзулин говорит, что для получения дохода и сохранения надежности инвестор должен покупать разные классы активов, а не только разные компании. Например, покупка акций, облигаций, индекса и, возможно, биткоина позволяет добиться нужного разделения.

Он тут же предостерегает, что сам факт разделения не гарантирует защиту. 

«Другой вопрос, насколько хорошо вы диверсифицировали, это уже вторая история, потому что диверсификация может быть качественной, а может быть некачественной», — уточняет Ренат. 

Главное и простое правило распределения активов: 

«Сколько тебе лет — столько процентов портфеля должно быть в облигациях. К примеру в 40 лет, должно быть минимум 40 % в облигациях, 60 % можно в более рисковые активы. До 30 лет облигаций можно вообще не держать», — делится портфельный менеджер. 

Какие бывают типы портфелей?

Говоря о типах портфелей, Ренат Файзулин подчеркивает, что самый важный критерий — это возраст инвестора.

«Чем моложе инвестор, тем больше у него времени для ошибки», — объясняет эксперт.

Соответственно, молодой инвестор может позволить себе больше рисковых инструментов. 

Файзулин дает четкие возрастные ориентиры:

«До 30 лет можно брать только одни акции, можно в риск уходить. После 30 лет нужно задуматься о том, чтобы заполнять свой портфель облигациям, как минимум, на 30 процентов».

Он напоминает, что хотя существуют рабочие для большинства людей принципы, каждая ситуация сугубо индивидуальна. Все зависит от той точки, где сам инвестор находится. Его возраст, его финансовое положение, его знания.

Финансовый эксперт Ренат Файзулин выделяет три базовых типа портфелей в зависимости от возраста, горизонта инвестирования и готовности к риску.

Консервативный Портфель (Низкий Риск)

Цель этого портфеля — сохранить капитал и защитить его от инфляции, обеспечивая при этом минимальный, но стабильный доход. Он практически не подвержен сильным колебаниям рынка. Портфель состоит преимущественно из надежных, низкорисковых активов. Консервативный портфель идеален для новичков, пенсионеров или тех, кому важно сохранить деньги в ближайшем будущем.

Сбалансированный Портфель (Средний Риск)

Этот портфель стремится найти баланс между ростом капитала и приемлемым уровнем риска. Активы делятся примерно поровну: часть средств вкладывается в надежные облигации и крупные акции, а оставшаяся часть — в более рискованные, но быстрорастущие инструменты, такие как акции компаний средней капитализации или отраслевые фонды. Он подходит инвесторам со средним горизонтом планирования (5-10 лет).

Агрессивный Портфель (Высокий Риск)

Главная цель агрессивного портфеля — максимальный рост капитала и высокая доходность. Инвестор готов к значительным и частым колебаниям стоимости активов и потенциально высоким убыткам в обмен на возможность получить максимальную прибыль. Этот тип подходит опытным инвесторам с большим горизонтом планирования, которые могут позволить себе потерять часть средств.

Ренат Файзулин в своей практике склоняется к сбалансированному портфелю как оптимальной долгосрочной стратегии для большинства клиентов. 

Что покупать, если не хочешь «заморачиваться»?

Для тех, кто не хочет глубоко разбираться в теме, Файзулин предлагает качественно универсальную формулу, которая, по его мнению, подойдет большинству

«Эффективное инвестирование — оно очень скучное, — улыбается Ренат. — Тем, кто вообще не хочет заморачиваться, я говорю: покупайте S&P 500. Просто каждый месяц докупайте ETF на этот индекс и вы получаете долю во всех 500 крупнейших компаниях Америки», — делится своими взглядами портфельный менеджер.

По мнению Файзулина, обязательный минимум для новичка выглядит так:

• S&P 500 (через ETF)
• Немного облигаций (через ETF)
• По желанию, 5–10 % золота.

Тем, кто хочет добавить рискованных, но перспективных активов, он рекомендует акции из энергетики, добывающего сектора и инфраструктуры, так как они выигрывают от текущего бума искусственного интеллекта.

Частые ошибки инвесторов

Ренат Файзулин отмечает, что самыми частыми ошибками новичков являются ожидание быстрой и гарантированной доходности, самодеятельность на большие суммы и импульсивные покупки. Эксперт приводит яркий пример такой несогласованности: 

«Человек месяц выбирает кондиционер для офиса, а на следующий месяц покупает акции Beyond Meat на сотни тысяч долларов только потому, что кто-то где-то сказал», — вздыхает Ренат.

Главным признаком плохого портфеля, по мнению Файзулина, являются низкий уровень диверсификации и отсутствие системы.

«Портфель должен быть цельным продуктом, где элементы дружат друг с другом», — убежден эксперт. 

Если активы в портфеле не согласованы (например, нет баланса между риском и надежностью), это не система, а просто случайный набор бумаг.

Как защитить сбережения от девальвации?

От девальвации тенге защищают только долларовые инструменты. 

«Казахстанские акции в тенге от девальвации не спасут. Хотя некоторые казахстанские компании и обгоняют инфляцию, таких немного, и, к сожалению, в Казахстане нет удобного способа инвестировать в индекс KASE. Покупайте долларовые активы, в первую очередь американские. Мы и так уже весь риск на Казахстан несем: тут живём, тут налоги платим, тут зарплату получаем», — заключает Файзулин.

Пересматривать портфель эксперт советует как можно реже, лучше раз в год. 

«Мы работаем годовыми циклами. 1 января формируем ядро, дальше каждый месяц клиент просто докидывает деньги на счёт и покупает то, что запланировали. И всё», – делится портфельный менеджер.

Ренат Файзулин отмечает, что сознательное отношение к личным финансам и капиталу положительно влияет на всю жизнь человека. Он утверждает: заботясь о деньгах, люди начинают систематизировать и другие сферы, например, здоровье. Эксперт объясняет это простой логикой: через призму денег инвестор понимает, что «болеть это очень дорого», и, соответственно, начинает заниматься профилактикой, улучшая свое питание и образ жизни.