Нацбанк РК оставил базовую ставку на уровне 18%
Прогноз роста экономики на 2025 год улучшен до 6,0–6,5%. Следующее решение по ставке будет объявлено 23 января 2026 года.
28 ноября 2025 года Национальный банк Казахстана опубликовал очередное решение по ключевой ставке. Несмотря на ожидания части экспертов, регулятор сохранил базовую ставку на прежнем уровне – 18%. Для финансового рынка решение оказалось важным сигналом: Нацбанк не готов смягчать политику до более устойчивого снижения инфляционного давления, передает Finratings.kz.
Почему ставку решили оставить прежней
В Нацбанке пояснили, что опирались на результаты нового прогнозного раунда, обновленные оценки макроэкономики и анализ рисков, которые могут повлиять на инфляцию.
“По обновленному прогнозу, в 2025 году инфляция ожидается в диапазоне 12,0–13,0%, а в 2026 году – 9,5–12,5%”, – говорится в информации финрегулятора.
Таким образом, давление на цены остается высоким, а отклонения от целей – существенными.
Экономика растет быстрее прежних оценок
Нацбанк также сообщил, что ожидания по росту экономики Казахстана улучшены. Прогноз на 2025 год пересмотрен в сторону повышения – теперь это 6,0–6,5%.
Регулятор связывает это с несколькими факторами:
- ускорением добычи нефти;
- ростом инвестиций в конце года;
- повышением потребительского спроса;
- подготовкой бизнеса к реформе НДС, которая вступит в силу в 2026 году.
По словам аналитиков, именно устойчивый потребительский спрос и высокие цены на энергоресурсы удерживают экономику на траектории ускорения, даже несмотря на геополитические и ценовые риски.
Почему базовая ставка важна
Базовая ставка остается главным инструментом денежно-кредитной политики.
От нее зависят:
- стоимость кредитов для банков;
- доходность депозитов;
- доступность заимствований на рынке;
- скорость охлаждения или разгона экономики.
По сути, это показатель, который определяет цену денег в стране. Сохранение ставки на уровне 18% означает, что Нацбанк продолжает придерживаться жесткого подхода к контролю инфляции.
Следующее решение по базовой ставке будет объявлено 23 января 2026 года.
Напомним, 10 октября базовая ставка была повышена с 16,5% до 18%.
Ранее Тимур Сулейменов заявил, что Нацбанку невыгодно удерживать высокую базовую ставку и допустил ее снижение в 2026 году.
Читайте также: