Kapitalbank, Anorbank, Octobank, TBC Bank, OFB: Как международные рейтинги меняют банковский рынок Узбекистана

За последние три года страна сделала то, что другим рынкам занимало десятилетия:

• открыла банковский сектор для иностранных инвесторов,
• запустила масштабную цифровизацию,
• и, главное, — привела ведущие банки к международной системе кредитных рейтингов.

Теперь Fitch, S&P и Moody’s оценивают узбекские банки наравне с участниками из Восточной Европы и Турции. Для международных инвесторов это означает: рынок становится прозрачным, сопоставимым и управляемым по рискам.

Что дают международные рейтинги банкам

Для любого банка рейтинг — это:

• Доступ к международному капиталу — без него размещение еврооблигаций или получение синдицированных займов невозможно.
• Рост доверия клиентов и инвесторов — рейтинг выступает независимым подтверждением устойчивости.
• Усиление корпоративного управления — агентства оценивают качество активов, ликвидность, систему риск-менеджмента и прозрачность.
• Интеграция в глобальные стандарты — особенно важна в контексте реформ ЦБ Узбекистана и перехода на Basel III. 

Почему это важно для международной аудитории

Для европейских и турецких финансовых институтов Узбекистан — новая точка роста.

Рейтинги банков дают возможность оценить:

• реальную кредитоспособность сектора,
• доступность рынка капитала,
• уровень корпоративного управления и регуляторной зрелости.

Если в начале 2020-х банки страны рассматривались как «экзотика Центральной Азии», то к 2025 году Узбекистан стал частью единого инвестиционного поля, где действуют те же стандарты оценки, что и в Восточной Европе.

Сводная таблица международных рейтингов (на ноябрь 2025 г.)

Ключевые выводы по банкам

Kapitalbank — флагман рейтингового роста

Единственный из представленных банк Узбекистана с оценками от всех трёх ведущих агентств. Позитивный прогноз от Fitch и Moody’s отражает устойчивость прибыли и высокий уровень прозрачности. Kapitalbank формирует ориентир для рынка — и по капитализации, и по стоимости фондирования.

Anor Bank — корректировка за счёт темпов роста

Несмотря на впечатляющий рост прибыли (+135 % за 9 месяцев 2025 года), Fitch снизил прогноз до Negative. Агентство указало на необходимость укрепления капитала и повышения качества активов.

Octobank — цифровой игрок с международной оценкой

Весной 2025 года Octobank стал первым полностью цифровым банком страны, получившим рейтинг от Moody’s (B3 Stable) и S&P (B-/В Stable). Это шаг к выходу на международные рынки капитала и признание его бизнес-модели.

TBC Bank Uzbekistan — сильный игрок с международной опорой

TBC Bank Uzbekistan сохранил рейтинг BB-, но прогноз снижен до Negative из-за быстрого роста портфеля и зависимости от материнской поддержки.

OFB (Orient Finans Bank) — позитивный сигнал для частных банков

28 октября 2025 года S&P улучшило прогноз по рейтингу до Positive, отметив рост прибыли и достаточность капитала.

Как рейтинги меняют восприятие Узбекистана за рубежом

• От локального к системному игроку.

Узбекистан превращается из периферийного рынка в региональный финансовый узел, соединяющий СНГ, Кавказ и Турцию.

• Укрепление доверия к регулятору.

Центральный банк республики добился прозрачности и перехода на международные стандарты отчётности (IFRS, Basel III). Для инвесторов это сигнал зрелости.

• Приток зарубежного капитала.

Рейтинги создают основу для внешнего фондирования — синдицированные кредиты, еврооблигации, совместные инвестиционные проекты.

• Выравнивание условий с Турцией и Восточной Европой.

По структуре рейтингов и доходности капитала узбекский банковский сектор теперь сопоставим с турецким и румынским, но при этом остаётся более «быстрорастущим» и гибким.

Прогноз развития банковского сектора Узбекистана (2026 – 2028)

Экспертное мнение: почему международные рейтинги Узбекистана важны не только для страны:

Комментарий Амира Хусейнова, финансового аналитика и специалиста по международным рынкам капитала:

1. Для европейских и турецких банков: Узбекистан становится рынком, где можно не только кредитовать, но и вкладываться в капитал — через рейтингово понятные, аудированные банки.
2. Для СМИ СНГ и Европы: Это история не только о банках, но и о модели роста без геополитического шума — когда страна через рейтинги, цифру и доверие строит устойчивость.
3. Для регуляторов и политиков: Международные рейтинги превращаются в инструмент «мягкой силы»: они создают доверие без реформ на бумаге.