Freedom увеличил резервы по кредитным убыткам на 968%: что случилось?

7 февраля 2025 года, Алматы – Freedom Holding Corp. представил финансовые результаты за третий квартал 2025 финансового года, завершившийся 31 декабря 2024 года. Холдинг показал уверенный рост выручки, которая достигла $655 млн (+57% год к году). Однако значительное внимание аналитиков привлекло существенное увеличение резерва на ожидаемые кредитные убытки, который вырос на $34,1 млн (+968%).

Почему Freedom Holding резко увеличил резервы по кредитам?

Одной из ключевых причин роста резервов стало ослабление национальной валюты, что привело к необходимости формирования дополнительных резервов по необеспеченным кредитам клиентов банка. В условиях макроэкономической нестабильности и валютных колебаний риски невозврата займов увеличились, что заставило Freedom Bank скорректировать стратегию управления кредитными рисками.

Факторы роста резервов на кредитные убытки:

• Обесценение тенге, оказавшее давление на заемщиков, увеличив просрочку по кредитам.
• Рост объемов необеспеченного кредитования, что потребовало создания дополнительных страховых механизмов.
• Корректировка прогнозной информации по кредитным портфелям, с учетом рыночных рисков и макроэкономической ситуации.

Что это значит для банка?

Резервирование средств под возможные убытки говорит о том, что банк прогнозирует рост проблемных кредитов и заранее закладывает ресурсы для их покрытия. Это стандартная практика для финансовых институтов в условиях экономической неопределенности, но столь значительное увеличение резервов (+968%) указывает на существенное влияние ослабления валюты на заемщиков.

Финансовые результаты Freedom Holding Corp.

Несмотря на рост резервов, холдинг продемонстрировал позитивную динамику ключевых финансовых показателей:

• Выручка: $655 млн (+57%).
• Чистая прибыль: $78,1 млн.
• Прибыль на акцию: $1,32 (базовая), $1,29 (разводненная).
• Активы: $9,135 млрд (+10%).
• Обязательства: $7,872 млрд (+10,3%).
• Количество брокерских клиентских счетов: 618 тыс. (+63 тыс. за квартал).

Другие ключевые изменения в отчетности

Помимо роста резервов, Freedom Holding Corp. отметил увеличение расходов на $249,9 млн (+81%), что связано с расширением страхового бизнеса, ростом агентских вознаграждений и увеличением затрат на благотворительность и спонсорство.

Другие важные изменения:

• Чистая прибыль от операций с ценными бумагами выросла на 1 860%, достигнув $89,6 млн, за счет продажи суверенных облигаций Казахстана.
• Комиссионные доходы увеличились на $23,2 млн (+19%), благодаря притоку розничных клиентов.
• Расходы на оплату труда увеличились на $32,3 млн (+72%) из-за расширения штата сотрудников.

Что дальше? Как рост резервов повлияет на стратегию Freedom Holding?

Наращивание резервов по необеспеченным кредитам указывает на изменения в кредитной политике. Банк может пересмотреть подход к оценке платежеспособности заемщиков, повысить требования к выдаче новых кредитов или увеличить ставки для компенсации рисков.

• Если давление на тенге продолжится, может потребоваться дальнейшее увеличение резервов, что снизит чистую прибыль банка в следующих кварталах.
• Однако, наличие значительного буфера в виде резервов говорит о консервативном управлении рисками, что может повысить доверие инвесторов и регуляторов.

О компании Freedom Holding Corp.

Freedom Holding Corp. – международная финансовая группа, работающая в сферах брокерских услуг, страхования, андеррайтинга, ипотечного кредитования, телекоммуникаций и электронной коммерции. Холдинг представлен в 22 странах, включая Казахстан, США, Польшу, Кипр, Испанию, Узбекистан и Азербайджан. В компании работает более 8,2 тыс. сотрудников.

Акции Freedom Holding Corp. торгуются на Nasdaq Capital Market (тикер FRHC) и зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).