Акции Kaspi.kz могут вырасти на 44% - прогноз BCC Invest

Казахстанская инвестиционная компания BCC Invest подтвердила рекомендацию «Покупать» по акциям Kaspi.kz и установил целевую цену на уровне 57 955 тенге. При текущей стоимости около 40 299 тенге потенциал роста оценивается примерно в 44%, передает Finratings.kz.

Главный драйвер – Marketplace.

“За девять месяцев 2025 года чистая прибыль компании достигла 791 млрд тенге, что на 9% больше год к году. Сегмент Marketplace прибавил 27% по выручке, а объем продаж (GMV) достиг 4,7 трлн тенге. Платежное направление выросло на 21% за счет расширения B2B и Kaspi Pay, финтех-блок также показал рост на 21%”, – отмечают аналитики.

BCC Invest снизил ставку дисконтирования (WACC) до 17,3%, что улучшило оценку бизнеса. Рентабельность капитала (ROE) остается около 47% – один из самых высоких показателей в секторе.

Дополнительный фактор – Турция. В отчетности уже учитываются результаты маркетплейса Hepsiburada. Это открывает для Kaspi.kz рынок с населением около 85 млн человек и усиливает международную стратегию.

Несмотря на высокую базовую ставку и волатильность рынков, в BCC Invest считают, что бизнес-модель Kaspi.kz остается устойчивой, а текущая цена акций – недооцененной.

Читайте также: Доллар по 570? BCC Invest предупредил о девальвации тенге