Казахстанцы смогут выбирать, насколько рисковать пенсионными накоплениями

Казахстанцам хотят предоставить выбор между консервативной, умеренной и рискованной стратегиями управления пенсионными накоплениями. Портфели будут отличаться составом активов, сроком оценки доходности и возрастными ограничениями.

Проект постановления подготовило Агентство по регулированию и развитию финансового рынка. Документ меняет требования к частным управляющим инвестиционным портфелем, или УИП. Пока новые правила окончательно не утверждены.

Три стратегии для пенсионных накоплений

Каждый управляющий сможет предложить вкладчикам один или несколько видов портфелей:

• Консервативный будет доступен независимо от количества лет до пенсии. Результат управления оценят за 12 месяцев, а доля валютных активов не должна превышать 40%.
• Умеренный смогут выбрать вкладчики, которым до пенсии осталось более трех лет. Доходность рассчитают за 36 месяцев, а валютная доля сможет достигать 70%.
• Рискованный станет доступен, если до пенсии осталось более 13 лет. Результаты оценят за 60 месяцев, при этом доля валютных активов сможет достигать 80%.

Чем ближе человек к выходу на пенсию, тем более осторожную стратегию ему предложат. Это должно снизить риск значительного падения стоимости накоплений непосредственно перед началом выплат.

Куда вложат деньги

Основу консервативного портфеля составят казахстанские государственные ценные бумаги. На глобальные акции в его эталонной структуре придется только 10%.

В умеренной стратегии доля глобальных акций вырастет до 40%, а в рискованной – до 60%. Такие портфели могут сильнее расти при подъеме фондовых рынков, но и заметнее снижаться во время неблагоприятных периодов.

Для каждой стратегии установят собственный индекс, с которым будут сравнивать результат управляющего. Минимальный показатель составит 95% от индекса для консервативного портфеля, 90% – для умеренного и 85% – для рискованного.

Эти цифры не означают обещанную доходность или гарантию сохранения 85–95% накоплений. Они показывают, насколько результат управляющего может отстать от установленного рыночного ориентира.

Кто возместит отставание

Если доходность окажется ниже минимального показателя, УИП должен будет компенсировать отрицательную разницу за счет собственного капитала.

Расчет проведут после полного периода управления: через 12 месяцев для консервативного портфеля, 36 месяцев – для умеренного и 60 месяцев – для рискованного.

При этом управляющий не обязан покрывать любое падение стоимости активов. Компенсация предусмотрена только в том случае, если результат УИП окажется ниже установленного минимального уровня.

Можно ли передать все накопления

С 7 сентября 2026 года казахстанцы смогут передавать частным управляющим до 100% пенсионных накоплений вместо нынешних 50%. Перевод будет добровольным: деньги не станут автоматически выводить из-под управления Национального банка.

Вкладчик сможет самостоятельно:

• определить сумму перевода;
• выбрать одного или нескольких управляющих;
• распределить деньги между разными портфелями;
• вернуть накопления под управление Нацбанка или сменить УИП, но не ранее чем через год после перевода.

Заявление можно подать через личный кабинет на сайте ЕНПФ либо в отделении фонда. Перевод занимает до 30 календарных дней, сообщает ЕНПФ.

Если выбранный портфель перестанет соответствовать возрасту вкладчика, фонд заранее предложит перейти в другую стратегию, выбрать нового управляющего или вернуть накопления Нацбанку.

Новые правила дадут казахстанцам больше возможностей, но одновременно повысят их ответственность за выбор. Рискованный портфель может показать более высокую доходность на длительном горизонте, однако такой результат не гарантирован. Поэтому сравнивать стоит не только доходность УИП за последний год, но и комиссии, структуру активов и результаты за более продолжительный период.

Ранее ЕНПФ сообщал, что с 7 сентября вкладчики фонда смогут передавать УИП до 100% накоплений. Деньги нельзя снять, а сменить управляющего можно только через год.