В Казахстане меняют правила кредитных рейтингов: что это значит для граждан

В Казахстане утвердили правила работы кредитных рейтинговых агентств. Они определяют, как должна быть организована рейтинговая деятельность, но не меняют порядок оценки кредитоспособности обычных заемщиков.

Постановление №147 Правление Агентства по регулированию и развитию финансового рынка приняло 30 октября 2026 года. Документ распространяется на казахстанские кредитные рейтинговые агентства.

Это важное уточнение: речь идет не о персональном кредитном рейтинге человека, который можно увидеть в сервисах кредитных бюро. По закону рейтингуемым лицом является юридическое лицо или государство, а объектом рейтинга могут выступать также его финансовые обязательства и финансовые инструменты.

Что именно будут регулировать новые правила

Сам Закон «О кредитной рейтинговой деятельности» вступил в силу 21 октября 2026 года. Он впервые сформировал отдельную правовую базу для работы рейтинговых агентств в Казахстане. Новые Правила развивают эти требования и устанавливают порядок их практического применения.

АРРФР при подготовке документа указывало, что правила охватывают организацию рейтинговой деятельности, принятие решений о присвоении рейтингов, работу рейтинговых комитетов, требования к аналитикам, управление конфликтами интересов, пересмотр методологий, ротацию специалистов и раскрытие информации.

Сам закон уже устанавливает ряд ограничений, призванных отделить аналитическую оценку от коммерческого интереса агентства.

Например, комитет, который принимает решение по кредитному рейтингу, должен состоять как минимум из пяти рейтинговых аналитиков. Если решение оспаривается и появляется основание пересмотреть его, повторное рассмотрение проводят специалисты, которые не участвовали в предыдущем заседании.

Для ведущих аналитиков предусмотрена и ротация: работать над рейтингом одного и того же объекта они могут не более четырех лет подряд, после чего не должны участвовать в его рейтинговых действиях не менее двух лет. Аналитикам также запрещено принимать подарки или материальное вознаграждение от оцениваемых компаний.

Почему рейтинги должны стать прозрачнее

Отдельный блок регулирования касается информации, которую рейтинговые агентства обязаны раскрывать.

Закон требует публиковать применяемые методологии и модели, рейтинговые шкалы, ключевые предположения, источники данных, политику ценообразования, сведения о потенциальных конфликтах интересов и перечень действующих и отозванных рейтингов. Также должны раскрываться исторические данные об уровнях дефолтов и ежегодный отчет о прозрачности деятельности.

Для инвестора это позволяет лучше понимать, на основании чего компании присвоили, например, высокий или низкий кредитный рейтинг, а не воспринимать буквенное обозначение как готовую рекомендацию купить ценную бумагу.

При этом сам кредитный рейтинг не гарантирует возврат вложений. Это оценка кредитоспособности объекта по методологии агентства, а инвестиционный риск зависит и от других факторов.

Кого изменения затронут сильнее всего

Непосредственно новые правила адресованы рейтинговым агентствам. Для граждан они не устанавливают новых требований при получении кредита и не меняют кредитные истории, скоринговые модели банков или индивидуальные кредитные рейтинги.

Однако косвенное значение для инвесторов и бизнеса есть. Рейтинги используются для оценки компаний, эмитентов и финансовых инструментов и могут влиять на решения участников рынка капитала.

Кроме того, с 1 июля 2027 года закон предусматривает обязательное наличие кредитного рейтинга у юридических лиц с государственным участием, которые будут соответствовать критериям, установленным правительством. Пока распространять это требование на все государственные компании нельзя.

АРРФР связывает новое регулирование с развитием собственного рынка рейтинговых услуг и созданием условий для появления конкурентоспособного национального рейтингового агентства. По замыслу регулятора, локальные рейтинги должны расширить доступ казахстанских компаний, в том числе бизнеса, к оценке кредитоспособности и привлечению финансирования на рынке капитала.