Пенсионные деньги казахстанцев передадут частным компаниям без их заявлений

Часть активов, которыми сейчас распоряжается Национальный банк, передадут частным инвестиционным компаниям по конкурсу. К 2030 году их доля может достигнуть 20–30%.

Новый механизм предусмотрен Программой развития рынка капитала на 2026–2030 годы. Документ утвердили Национальный банк и Агентство по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР). О его принятии регулятор сообщил 10 ноября 2026 года. 

Как пенсионные деньги попадут к частным управляющим

Сегодня казахстанцы могут самостоятельно выбрать частную компанию и передать ей до 100% своих пенсионных накоплений, сформированных за счёт обязательных и обязательных профессиональных взносов. Для этого вкладчик должен принять решение о переводе.

Новая модель предусматривает другой механизм: Национальный банк будет передавать отдельные части пенсионного инвестиционного портфеля лицензированным компаниям по результатам конкурса.

Это означает, что участие частных управляющих сможет увеличиваться не только за счёт личных заявлений вкладчиков. Компании будут получать инвестиционные мандаты в рамках управления общим пенсионным портфелем.

При этом пенсионные взносы продолжат поступать в ЕНПФ, а Национальный банк сохранит полномочия по определению инвестиционной политики и контролю за управлением активами. 

Когда начнётся передача пенсионных активов

Реформу планируют проводить поэтапно.

В 2027 году предполагается подготовить необходимую нормативную базу. На 2027–2028 годы запланирован пилотный этап, который позволит проверить новую модель до её более широкого применения.

На первоначальном этапе частным управляющим предполагается передавать мандаты на инвестирование в государственные ценные бумаги.

К 2030 году долю пенсионных активов под управлением частных компаний по конкурсным мандатам планируется довести до 20–30%.

Для управляющих предусмотрены повышенные требования к капиталу, риск-менеджменту и раскрытию информации. Пенсионные активы должны храниться отдельно от собственных средств компаний, под независимым кастодиальным контролем. 

Сколько пенсионных денег уже находится у частных компаний

Пока частные управляющие распоряжаются небольшой частью пенсионных активов Казахстана.

По данным АРРФР, на 1 октября 2026 года в управлении шести частных инвестиционных компаний находилось 205,8 млрд тенге. Их услугами пользовались более 208 тысяч вкладчиков.

Для сравнения, совокупный объём пенсионных активов ЕНПФ на эту дату составлял около 28,3 трлн тенге. Таким образом, на частных управляющих приходилось менее 1% пенсионного портфеля. 

Уже сейчас вкладчики могут перевести частному управляющему до 100% соответствующих пенсионных накоплений. Это право действует с 7 сентября 2026 года. Ранее разрешалось передавать не более 50%. 

Однако возможность добровольного перевода сама по себе не обеспечивает значительного роста частного управления. Поэтому регуляторы решили дополнить её механизмом конкурсного распределения инвестиционных мандатов.

Что изменится для вкладчиков ЕНПФ

Главное отличие новой системы заключается в том, кто принимает решение о выборе управляющего.

При добровольном переводе вкладчик сам определяет компанию, которой доверяет свои накопления. В рамках новой модели частная компания будет отбираться по конкурсу для управления определённой частью общего портфеля.

При этом передача инвестиционного мандата не означает снятия денег с пенсионного счёта или их выплаты частной компании в собственность. Речь идёт об управлении инвестициями, а не об изменении назначения пенсионных накоплений.

Для вкладчиков ключевыми показателями останутся доходность инвестиций, уровень риска и сохранность пенсионных активов. Результаты управления будут зависеть от инвестиционных решений и ситуации на финансовых рынках. Сам по себе переход части портфеля к частным компаниям не гарантирует более высокой доходности.

Пока программа определяет цели и этапы реформы. Конкретный порядок конкурсного отбора, передачи мандатов и контроля за их исполнением должен быть закреплён в нормативных документах.