Банки стали больше финансировать инвестиции в Казахстане

Для сравнения, за аналогичный период 2025 года инвестиции росли на 14,3%. Таким образом, темпы роста замедлились, однако без учета бюджетных средств и вложений индивидуальных застройщиков инвестиционная активность увеличилась на 19% год к году. 

Бюджет дает меньше, компании — больше

Основным источником финансирования инвестиций остаются собственные средства предприятий. За восемь месяцев их доля выросла с 63,4% до 66,7%, а объем достиг 9 трлн тенге. 

Одновременно доля бюджетных средств снизилась до 14%. В абсолютном выражении за счет государственного бюджета было профинансировано 1,89 трлн тенге, что на 33,1% меньше, чем годом ранее. Заметнее стали и банковские кредиты. Их доля в финансировании инвестиций выросла с 3,5% в январе–августе 2025 года до 5,6% годом позже. Объем банковского кредитования составил около 751 млрд тенге. 

При этом аналитики Halyk Finance отмечают, что часть собственных средств приходится на государственные компании. Поэтому формальное сокращение бюджетного финансирования не означает полного ухода государства из инвестиционного процесса. 

Какие отрасли привлекли больше денег

Наиболее заметный рост инвестиций зафиксирован в электроснабжении — на 49,3% за год. В сфере связи показатель увеличился на 45,3%, в строительстве — на 40%, в обрабатывающей промышленности — на 39,9%, а в сельском хозяйстве — на 17,6%.  Сокращение, напротив, произошло в горнодобывающей промышленности — на 3,9%, финансовой сфере — на 17%, а также в образовании — на 68,3%. 

В результате обрабатывающая промышленность впервые опередила горнодобывающую по доле в общем объеме инвестиций. На ее долю пришлось 14,1%, тогда как на горнодобывающую промышленность — 13,9%. 

Производство стало главным драйвером

Внутри обрабатывающей промышленности особенно быстро росли отдельные направления. Инвестиции в производство продуктов питания увеличились на 120,6%, химической продукции — на 87,1%, электрического оборудования — на 81,8%, фармацевтики — на 38,2%.  Изменилась и структура самих вложений. Доля машин и оборудования выросла с 27,2% до 32,8%. При этом доля строительства и капитального ремонта снизилась с 68,3% до 62,9%.

Это означает, что в структуре инвестиций стало больше расходов непосредственно на оборудование и техническое оснащение.

Что будет с инвестициями до конца года

Halyk Finance ожидает, что по итогам 2026 года темпы роста инвестиций окажутся более умеренными, чем годом ранее. Одним из факторов аналитики называют сокращение трансфертов из Национального фонда.

При этом текущая статистика показывает изменение модели финансирования: при меньшей доле бюджета растет участие собственных средств компаний и банковского кредитования. По мнению аналитиков, для устойчивого роста экономики важно сохранить баланс между государственными и частными источниками инвестиций и продолжить стимулировать технологическую модернизацию.