Я купил первый ETF Астаны: сколько заработал и что оказалось внутри

18 долларов прибыли звучат скромно, хотя процент точно такой же, как если бы речь шла о больших деньгах. Поэтому пересчитал доходность на сумму, ближе к тому, с чем реально заходят в рынок читатели Finratings, — на 1000 долларов. При той же цене входа и том же росте на 14,29% тысяча превратилась бы в 1 142,90 доллара, то есть 142,90 доллара прибыли, без учёта комиссии брокера и налога.

Для порядка величины: по средневзвешенному курсу KASE за январь–июль 2026 года, 482,59 тенге за доллар, это около 483 000 тенге вложений и порядка 69 000 тенге «бумажной» прибыли.  Дальше стало интереснее не то, сколько я заработал, а что именно купил.

Что такое ITSW

ITSW — это ETF, биржевой инвестиционный фонд: готовая корзина акций, которая торгуется одним тикером, как обычная акция. Купил один пай — купил маленький кусочек полусотни компаний сразу.

Фонд разработан и листингован на AIX, торговой площадке Международного финансового центра «Астана». По описанию управляющей компании IPS Capital, это первый ETF в истории МФЦА — первый продукт такого рода, выпущенный именно в этой юрисдикции, а не просто допущенный к торгам как иностранная бумага.

Задача фонда, как её формулирует сама УК, в целом повторять динамику индекса ITS World Index: собрать полсотни крупных мировых компаний из разных стран и отраслей в один инструмент, доступный инвестору из Казахстана без открытия счёта у иностранного брокера. Управляющая компания сравнивает доходность фонда с топовыми зарубежными ETF вроде SPY, VOO и QQQ. Здесь стоит притормозить: по графику фонду от силы несколько месяцев, а сравнение с фондами, которые торгуются десятилетиями, — это заявление УК, а не факт, подтверждённый историей.

Казахстанская специфика: 50 компаний, 4 из которых знакомы каждому

ITSW торгуется не на привычной казахстанцам KASE, а на AIX, в долларах. Купить его напрямую можно только у брокера с доступом к торгам AIX — это стоит уточнить до открытия позиции, у каждого казахстанского брокера такого доступа по умолчанию нет.

Состав индекса на 10 августа 2026 года, топ-10 по весу:

Источник: состав индекса ITS World Index, документ управляющей компании, действует с 10.08.2026.

Из полусотни бумаг четыре напрямую связаны с Казахстаном: КазМунайГаз (1,75%), Казатомпром (0,82%), Kaspi.kz (0,69%) и Halyk Bank (0,36%). Плюс Freedom Holding Corp (0,38%) — материнская компания Freedom Broker, хорошо знакомая казахстанским инвесторам, хоть формально это уже не «казахстанская» бумага в юридическом смысле. В сумме на эти пять имён приходится около 4% фонда: немного, но забавно видеть родные тикеры внутри «мирового» индекса.

Что упускают, когда покупают «диверсификацию»

Маркетинг фонда обещает устойчивость к рискам отдельных стран за счёт географической диверсификации. Формально так и есть: полсотни эмитентов из разных юрисдикций. Но если посчитать веса, картина немного другая.

Первые десять компаний из пятидесяти забирают почти 49% фонда. Тайваньский TSM держит ровно 10% — больше, чем любая другая отдельная позиция. А если сложить два класса акций Alphabet, GOOGL и GOOG, на одну компанию, Google, приходится 9,23% фонда — это больше веса Apple. Технически это два разных тикера и, значит, диверсификация по позициям. Экономически, для держателя ETF, это ставка на одну компанию через две строчки в отчёте.

Для инвестора, у которого уже есть, скажем, Apple или NVIDIA в отдельном портфеле, добавление ITSW не столько снижает риск, сколько задваивает экспозицию на те же имена. Это не повод не покупать фонд — это повод открыть состав индекса перед покупкой, а не полагаться на слово «диверсифицированный» в описании.

Фонд существует слишком мало времени, чтобы делать выводы о точности повторения индекса (tracking error) или о реальной ликвидности на вторичном рынке — насколько легко продать позицию без потерь на спреде в тот момент, когда это понадобится.

Что делать дальше

Новичку. Если тема новая, начинать имеет смысл с небольшой суммы, как я в своё время со $125, — скорее чтобы разобраться в механике покупки и продажи через приложение брокера, чем чтобы заработать. И перед покупкой открыть сам список из 50 бумаг, а не только страницу с описанием фонда.

Инвестору со стажем. Перед увеличением позиции уточнить комиссию управляющей компании и спросить брокера, как именно будет считаться и удерживаться ИПН по этому конкретному инструменту.

Тому, кто уже строит портфель осознанно. Сверить состав ITSW с тем, что уже есть в портфеле напрямую. Если там уже лежат Apple, NVIDIA или Alphabet, реальная диверсификация от покупки фонда получится меньше, чем кажется по заголовку «50 компаний со всего мира».

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Данные актуальны на сентябрь 2026 года.