Эксперт объяснил, почему решение Нацбанка повлияет почти на каждого казахстанца

В Казахстане ожидают одно из ключевых решений для финансового рынка — Национальный банк должен объявить новый уровень базовой ставки. Именно этот показатель влияет на стоимость кредитов, доходность депозитов, курс тенге и поведение инвесторов.

Финансовый эксперт Султан Елемесов считает, что регулятор, скорее всего, пойдет на осторожное снижение ставки, несмотря на внешние риски и сохраняющееся инфляционное давление.

Почему базовая ставка важна для всех

Базовая ставка — это ориентир для всей финансовой системы. От нее зависят проценты по кредитам, ипотеке, депозитам и облигациям. Когда ставка высокая, банки предлагают более выгодные депозиты, но кредиты становятся дороже. Если ставка снижается — займы постепенно дешевеют, однако доходность вкладов также начинает снижаться.

По словам Елемесова, решение Нацбанка напрямую повлияет на повседневные финансовые решения казахстанцев.

«Если ставку понизят, скорее всего, доход по депозитам у нас снизится. А те, кто инвестирует в облигации, наоборот, могут увидеть определенную прибыль. Это важное событие для каждого казахстанца, потому что оно определяет, под какие проценты мы будем занимать деньги в банках, сколько будут приносить депозиты и чего ждать по курсу доллар–тенге в ближайшем будущем», — отметил эксперт.

Почему снижение ставки вызывает споры

Сейчас базовая ставка в Казахстане находится на уровне 18%, что считается одним из самых высоких показателей за последние годы.

На фоне дорогих кредитов бизнес и заемщики ожидают смягчения денежно-кредитной политики. Однако часть аналитиков опасается, что слишком быстрое снижение ставки может усилить инфляцию и давление на тенге.

По мнению Елемесова, сейчас не самое благоприятное время для резкого смягчения политики из-за нестабильной внешней ситуации.

«Конфликт на Ближнем Востоке разгоняет мировую инфляцию. Поэтому сейчас не лучшее время для снижения ставки. Но рынок уже закладывает ожидания снижения, и Национальный банк, вероятнее всего, все равно пойдет на этот шаг очень осторожно — не на 1%, как ожидают некоторые аналитики, а примерно на 50 базисных пунктов, чтобы посмотреть, как рынок отреагирует», — считает он.

Если Нацбанк действительно снизит ставку, банки со временем могут начать уменьшать доходность по депозитам. Особенно это касается новых вкладов. Для инвесторов в облигации снижение базовой ставки, напротив, может стать позитивным фактором, поскольку стоимость уже выпущенных бумаг с высокой доходностью часто начинает расти.

По данным Бюро национальной статистики, годовая инфляция в Казахстане в апреле 2026 года составила 10,7%. Наиболее заметно за год подорожали платные услуги, коммунальные тарифы, аренда жилья и отдельные категории продуктов питания. На фоне высокой инфляции Национальный банк последние годы удерживал базовую ставку на повышенном уровне, пытаясь сдержать рост цен и поддержать курс тенге.

Почему за решением следит рынок

Решение по базовой ставке традиционно считается одним из главных событий для финансового рынка Казахстана. От него зависит поведение банков, инвесторов, заемщиков и валютного рынка. Именно поэтому ожидания вокруг заседания Нацбанка сейчас активно обсуждаются как среди профессиональных инвесторов, так и среди обычных вкладчиков.